Plan de Pensiones vs. Fondo Indexado

Los aplaza, y además cambia la base en la que tributas. Cada euro aportado reduce tu base imponible general hoy, pero cuando rescatas, ese euro y toda su rentabilidad vuelven a tributar como rendimiento del trabajo. El fondo indexado hace lo contrario: pagas IRPF hoy sobre el dinero que inviertes y al vender solo tributa la ganancia, en la base del ahorro, que es más barata.

El tipo marginal en tu jubilación a partir del cual el plan deja de compensar. Si esperas tributar por debajo, el plan gana; si esperas superarlo, gana el fondo. Es la única cifra que resuelve la discusión, porque convierte una cuestión de producto en una apuesta concreta sobre tus tipos futuros.

La menor de dos cantidades: 1.500 € anuales o el 30 % de la suma de tus rendimientos netos del trabajo y de actividades económicas (art. 52.1 de la Ley del IRPF). Si tu empresa aporta a un plan de empleo, ese límite se incrementa en hasta 8.500 € más, con un cuadro de proporcionalidad según lo que aporte la empresa. Aportar por encima del límite no desgrava y además complica el rescate.

Entonces el plan pierde casi toda su ventaja. La devolución de 1.500 € al 37 % son 555 € que, invertidos treinta años, se convierten en varios miles. Si esos 555 € se gastan cada año, lo único que queda del plan es el aplazamiento, y ese aplazamiento se paga caro al rescatar. Marca o desmarca esa casilla y verás el efecto: es la variable que más cambia el resultado.

Porque actúan sobre el capital acumulado cada año, no sobre la aportación. Una diferencia de un punto anual mantenida treinta años se lleva alrededor de una cuarta parte del capital final. Los planes de pensiones españoles han cobrado históricamente bastante más que un fondo indexado equivalente, y esa diferencia puede anular por completo la ventaja fiscal del aplazamiento.

Sí. El artículo 94.1.a) de la Ley del IRPF permite traspasar participaciones de fondos de inversión sin tributar, siempre que el importe se reinvierta en otro fondo. Es una ventaja española poco conocida: puedes cambiar de gestora o de estrategia sin peaje fiscal, y solo tributas cuando de verdad vendes.

Sí, y suele ser lo razonable. Aportar al plan hasta el límite que desgrava —especialmente si tu marginal actual es alto y esperas uno más bajo al jubilarte— y llevar el resto del ahorro a un fondo indexado. Así capturas la desgravación donde tiene sentido y mantienes liquidez y fiscalidad barata en el resto.

Es la diferencia que no aparece en ninguna cifra y que más pesa en la práctica. El fondo indexado se puede vender en cualquier momento. El plan de pensiones es ilíquido hasta la jubilación, salvo contingencias y supuestos excepcionales, más el supuesto de las aportaciones con diez años de antigüedad. Si hay alguna posibilidad de necesitar ese dinero antes, la comparación de rentabilidad es secundaria.